W maju 2022 algorytmiczny stablecoin UST (Terra) stracił swój peg do dolara, uruchamiając "death spiral" z tokenem LUNA. W ciągu kilku dni LUNA spadła z $80 do ułamka centa, a UST nigdy nie odzyskał wartości $1. Straty inwestorów szacowane na $40 mld.
Przyczyny
- Niestabilny mechanizm algorytmiczny (mint/burn UST↔LUNA)
- Wielki depeg trigger: masowa sprzedaż UST na Curve
- Brak realnego zabezpieczenia
Konsekwencje
Do Kwon aresztowany (2023), nowe regulacje stablecoinów (MiCA), załamanie zaufania do algorytmicznych stablecoinów.