Walmart i Amazon rozważają własne stablecoiny – nadchodzi rewolucja płatności w e-commerce?

W 2025 roku rynek płatności cyfrowych staje przed największą od dekady zmianą. Najwięksi globalni detaliści – Walmart i Amazon – prowadzą zaawansowane analizy nad emisją własnych stablecoinów powiązanych z dolarem amerykańskim. Ten ruch, szeroko komentowany przez Wall Street Journal i potwierdzany przez liczne źródła branżowe, może nie tylko zredukować miliardowe koszty obsługi płatności, ale też fundamentalnie zmienić układ sił w światowej branży e-commerce i finansów1234.

Kontekst: dlaczego giganci detaliczni chcą własnych stablecoinów?

Wojna z opłatami kartowymi

Amazon i Walmart każdego roku wydają łącznie nawet 14 miliardów dolarów na prowizje kartowe dla Visy, Mastercard i innych operatorów435. Każda transakcja kartą to koszt od 1 do 3%, co w skali setek miliardów dolarów obrotu przekłada się na ogromne straty dla sprzedawców. Stablecoiny, dzięki natychmiastowym rozliczeniom i minimalnym opłatom, pozwalają zredukować te koszty nawet o miliard dolarów rocznie dla każdego giganta456.

Przyspieszenie i globalizacja płatności

• Szybkość: Stablecoiny rozliczają się w sekundach, podczas gdy tradycyjne płatności kartowe mogą trwać kilka dni78.

• Transgraniczność: Ułatwiają natychmiastowe płatności międzynarodowe i eliminują pośredników186.

• Kontrola nad danymi: Własny stablecoin to także pełniejszy dostęp do danych zakupowych klientów, co wzmacnia pozycję negocjacyjną wobec banków i operatorów kart71.

Kiedy i jak mogą powstać stablecoiny Walmart i Amazon?

Regulacje: klucz do startu

Obecnie plany obu firm są ściśle powiązane z ustawą GENIUS Act, która ma stworzyć federalne ramy prawne dla emisji stablecoinów w USA1394. Projekt ustawy przeszedł już głosowanie proceduralne w Senacie i czeka na pełne głosowanie oraz ewentualne zatwierdzenie przez Izbę Reprezentantów9.

• GENIUS Act: przewiduje pełne zabezpieczenie stablecoinów rezerwami dolarowymi lub obligacjami, miesięczne audyty i surowe wymogi AML/KYC91.

• Walmart lobbuje za poprawkami zwiększającymi konkurencję w sektorze kart kredytowych, co może jeszcze przyspieszyć wdrożenie110.

Scenariusze wdrożenia

• Emisja własnego stablecoina – pełna kontrola, ale wyższe wymagania regulacyjne i konieczność utrzymywania rezerw.

• Konsorcjum z innymi detalistami – wspólna platforma oparta na istniejącym stablecoinie (np. USDC), mniejsze ryzyko regulacyjne27.

• Akceptacja istniejących stablecoinów – szybkie wdrożenie, ale mniejsza kontrola nad danymi i ekosystemem.

Potencjalny wpływ na rynek płatności

Zagrożenie dla Visy, Mastercard i banków

Wprowadzenie stablecoinów przez Amazon i Walmart może odciąć tradycyjne systemy kartowe od miliardowych przychodów z prowizji1184. Rynek zareagował natychmiast – akcje Visy i Mastercard spadły o 4–6% po publikacji raportów o planach detalistów1110.

Nowy standard w e-commerce

• Shopify już zadeklarował integrację płatności USDC do końca 2025 roku1812.

• PayPal rozwija własny stablecoin PYUSD, a Stripe i Meta testują podobne rozwiązania813.

• Banki (JPMorgan, BofA, Citi, Wells Fargo) rozważają własny stablecoin konsorcjalny, by nie stracić udziałów w rynku186.

Korzyści dla klientów

• Niższe ceny dzięki ograniczeniu kosztów płatności

• Szybsze zwroty i rozliczenia

• Możliwość zdobywania rabatów lub punktów za płatności stablecoinem (wzorem programów lojalnościowych Starbucks)7

Wyzwania i ryzyka

Regulacje i bezpieczeństwo

• GENIUS Act może ograniczyć możliwość emisji stablecoinów przez firmy inne niż finansowe; Amazon i Walmart musiałyby wtedy współpracować z licencjonowanymi podmiotami lub bankami914.

• Ryzyko depegu – konieczność utrzymania pełnych rezerw i przejrzystości finansowej15.

• Ochrona danych klientów – nowe modele płatności wymagają zaawansowanych zabezpieczeń i zgodności z przepisami o prywatności14.

Akceptacja konsumentów

• Klienci mogą być niechętni do zamrażania środków w stablecoinach danej marki, jeśli nie będą one powszechnie akceptowane7.

• Konieczność budowania zachęt (rabaty, punkty, szybkie zwroty), by przekonać użytkowników do nowego systemu płatności7.

Dane techniczne i rynkowe

• Stablecoin: cyfrowy token powiązany z USD, zabezpieczony rezerwami, rozliczany na blockchainie (Ethereum, Solana, Polygon)

• Regulacje: GENIUS Act, wymogi AML/KYC, audyty rezerw, zakaz yield-bearing stablecoins dla firm niefinansowych914

Podsumowanie – czy stablecoiny Amazona i Walmartu zrewolucjonizują płatności?

Rynek płatności detalicznych stoi u progu największej zmiany od czasu wprowadzenia kart kredytowych. Jeśli Walmart i Amazon wdrożą własne stablecoiny, mogą nie tylko zaoszczędzić miliardy dolarów rocznie, ale też wyznaczyć nowy standard w globalnym e-commerce. Kluczowe będzie jednak znalezienie równowagi między innowacją, bezpieczeństwem i zgodnością z regulacjami.

Najważniejsze wnioski:

• Stablecoiny mogą zredukować opłaty płatnicze o miliardy dolarów rocznie

• GENIUS Act zdecyduje o tempie i modelu wdrożenia

• Akceptacja konsumentów będzie zależeć od wygody, bezpieczeństwa i korzyści lojalnościowych

• Rynek płatności czeka fala konsolidacji i innowacji, w której blockchain staje się nowym fundamentem

Jak podkreśla Suresh Kumar, CTO Walmart:
„Kryptowaluty staną się podstawą technologicznego przełomu w sposobach płatności za dobra fizyczne i cyfrowe.”

Warto śledzić rozwój wydarzeń – decyzje Amazona i Walmartu mogą wyznaczyć kierunek dla całej branży na kolejną dekadę.