Przełomowa zmiana w amerykańskim sektorze bankowym – banki mogą handlować kryptowalutami w imieniu klientów

W świecie finansów trwa cicha rewolucja. Amerykański regulator bankowy właśnie otworzył drzwi do nowej ery współpracy między tradycyjnym systemem finansowym a światem cyfrowych aktywów. To wydarzenie, które może fundamentalnie zmienić sposób, w jaki myślimy o kryptowalutach i ich miejscu w globalnym systemie finansowym.

Historyczna decyzja OCC

Urząd Kontrolera Waluty (OCC), główny regulator amerykańskich banków narodowych, wydał 7 maja 2025 roku przełomową interpretację prawną, która jasno stwierdza, że banki mogą kupować i sprzedawać aktywa kryptograficzne w imieniu swoich klientów48. To radykalna zmiana w podejściu do cyfrowych walut, która może przyspieszyć ich masową adopcję.

Nowa interpretacja nie tylko zezwala bankom na bezpośrednie zaangażowanie w handel kryptowalutami, ale również umożliwia im outsourcing usług przechowywania i realizacji transakcji kryptowalutowych do zewnętrznych podmiotów4. Jest to szczególnie istotne, ponieważ pozwala instytucjom finansowym na współpracę z wyspecjalizowanymi firmami z sektora krypto, łącząc tradycyjną bankowość z innowacyjnymi rozwiązaniami technologicznymi.

Zmiana kursu regulacyjnego

Decyzja ta jest częścią szerszego trendu liberalizacji podejścia do kryptowalut w Stanach Zjednoczonych pod obecną administracją. Stanowi ona kontynuację wcześniejszej interpretacji z 7 marca 2025 roku, kiedy to OCC uchylił wymóg uzyskiwania uprzedniej zgody nadzorczej przed angażowaniem się w działalność związaną z kryptowalutami36.

„OCC dąży do usprawnienia nadzoru przy jednoczesnym utrzymaniu wysokich standardów bezpieczeństwa” – stwierdził Rodney Hood, pełniący obowiązki kontrolera waluty6.

Warto zauważyć, że obecne stanowisko OCC przywraca politykę z końca pierwszej administracji prezydenta Trumpa, kiedy to urząd kierowany był przez Briana Brooksa27. W międzyczasie, podczas administracji prezydenta Bidena, regulatorzy przyjęli znacznie bardziej ostrożne podejście, wymagając od banków uzyskania tzw. „non-objection” przed podjęciem jakichkolwiek inicjatyw związanych z kryptowalutami23.

Szerszy kontekst zmian regulacyjnych

OCC nie jest jedynym regulatorem zmieniającym swoje podejście. W ostatnich tygodniach podobne kroki podjęły:

• Rezerwa Federalna, która wycofała swoje wytyczne z 2022 roku dotyczące aktywów kryptograficznych i stablecoinów8

• Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która wyjaśniła, że nadzorowane instytucje mogą angażować się w „dozwolone” działania kryptograficzne bez uprzedniego uzyskania zgody agencji8

• Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która w styczniu uchyliła kontrowersyjny dokument znany jako Staff Accounting Bulletin (SAB) 121, który zniechęcał amerykańskie banki do oferowania usług przechowywania aktywów kryptograficznych2

Te zmiany tworzą spójny obraz nowego, bardziej przyjaznego środowiska regulacyjnego dla integracji kryptowalut z tradycyjnym systemem bankowym.

Co dokładnie mogą robić banki?

Zgodnie z najnowszymi wytycznymi OCC, banki narodowe i federalne stowarzyszenia oszczędnościowe mogą:

1. Świadczyć usługi przechowywania aktywów kryptograficznych37

2. Kupować i sprzedawać aktywa przechowywane w depozycie na polecenie klienta6

3. Zlecać funkcje związane z aktywami kryptograficznymi, w tym przechowywanie i realizację transakcji, podmiotom zewnętrznym46

4. Utrzymywać rezerwy dolarowe zabezpieczające stablecoiny23

5. Wykorzystywać stablecoiny do ułatwiania płatności37

6. Działać jako walidatorzy węzłów (staking) w sieciach rozproszonych rejestrów23

Wszystkie te działania podlegają tym samym standardom nadzoru i operacyjnym, które stosuje się do tradycyjnych usług finansowych, w tym należytej staranności, zarządzania ryzykiem związanym z podmiotami zewnętrznymi oraz protokołom cyberbezpieczeństwa6.

Implikacje dla rynku

Ta zmiana polityki może mieć daleko idące konsekwencje dla całego ekosystemu kryptowalutowego:

Dla banków: Możliwość oferowania usług związanych z kryptowalutami bez uciążliwych procedur zatwierdzania otwiera nowe strumienie przychodów i pozwala na innowacje w obszarze, który wcześniej był praktycznie zamknięty.

Dla firm kryptograficznych: Współpraca z bankami może zapewnić większą legitymizację i dostęp do szerszej bazy klientów. Jak zauważyła Katherine Kirkpatrick Bos, była dyrektor prawna Cbo Digital, wyjaśnienie, że dozwolone jest zaangażowanie podmiotów zewnętrznych, „jest korzystne dla regulowanych dostawców usług natywnych dla kryptowalut”4.

Dla konsumentów: Łatwiejszy dostęp do kryptowalut poprzez zaufane instytucje finansowe może zwiększyć adopcję i zaufanie do cyfrowych aktywów.

Dla rynku jako całości: Integracja kryptowalut z tradycyjnym systemem bankowym może prowadzić do większej płynności, stabilności i dojrzałości rynku.

Krytyczne spojrzenie

Mimo niewątpliwych korzyści, nowe podejście regulacyjne rodzi również pytania i wątpliwości:

1. Zarządzanie ryzykiem: Czy banki są odpowiednio przygotowane do zarządzania unikalnymi ryzykami związanymi z aktywami cyfrowymi?

2. Ochrona konsumentów: Jak będzie wyglądać ochrona klientów korzystających z usług kryptograficznych za pośrednictwem banków?

3. Stabilność systemu: Czy głębsza integracja aktywów cyfrowych z systemem bankowym nie stworzy nowych ryzyk systemowych?

4. Konkurencja: Czy wejście dużych banków na rynek kryptowalut nie zagrozi innowacyjnym startupom i mniejszym firmom?

Podsumowanie

Najnowsza interpretacja OCC stanowi kamień milowy w ewolucji relacji między tradycyjną bankowością a światem kryptowalut. Przywraca ona politykę z końca pierwszej administracji Trumpa, ale w zupełnie nowym kontekście rynkowym – bardziej dojrzałym i świadomym zarówno potencjału, jak i ryzyk związanych z aktywami cyfrowymi.

Jak trafnie zauważył Brian Brooks, były p.o. Kontrolera Waluty: „Banki muszą ewoluować lub ryzykują stanie się irrelewantnymi. Kryptowaluty i blockchain to nie tylko nowe technologie – to nowy sposób myślenia o pieniądzach i wartości w cyfrowym świecie.”

Dla inwestorów i uczestników rynku kryptowalutowego ta zmiana polityki może oznaczać początek nowej ery – ery, w której granica między tradycyjnymi finansami a światem krypto staje się coraz bardziej płynna. Czy doprowadzi to do prawdziwej rewolucji w systemie finansowym? Czas pokaże, ale jedno jest pewne – drzwi zostały otwarte, a amerykańskie banki otrzymały zielone światło, by przez nie przejść.

Dane techniczne i przydatne linki

• Dokument źródłowy: Interpretive Letter 1184, wydany przez OCC 7 maja 2025

• Powiązane dokumenty: Interpretive Letters 1170 i 1183

• Oficjalna strona OCC: www.occ.gov

• Komunikat prasowy OCC: www.occ.gov/news-issuances/news-releases/2025/nr-occ-2025-42.html

• Analiza prawna: www.mayerbrown.com/en/insights/publications/2025/03/occ-streamlines-process-for-cryptocurrency-activities-by-banks-it-regulates