Walmart e Amazon consideram suas próprias stablecoins – Uma revolução nos pagamentos de comércio eletrônico está chegando?

Em 2025, o mercado de pagamentos digitais enfrentará sua maior mudança em uma década. Os maiores varejistas globais, Walmart e Amazon, estão conduzindo estudos avançados sobre a emissão de suas próprias stablecoins atreladas ao dólar americano. A iniciativa, amplamente divulgada pelo Wall Street Journal e confirmada por inúmeras fontes do setor, poderá não apenas reduzir bilhões em custos de processamento de pagamentos, mas também mudar fundamentalmente o equilíbrio de poder no setor global de comércio eletrônico e finanças.1234.

Contexto: Por que os gigantes do varejo querem suas próprias stablecoins?

A Guerra às Taxas de Cartão

Amazon e Walmart gastam até US$ 14 bilhões por ano em taxas de cartão para Visa, Mastercard e outras operadoras435. Cada transação com cartão custa de 1% a 3%, o que se traduz em enormes perdas para os comerciantes, com um faturamento de centenas de bilhões de dólares. As stablecoins, graças às liquidações instantâneas e às taxas mínimas, permitem que esses custos sejam reduzidos em até um bilhão de dólares por ano para cada gigante.456.

Aceleração e globalização dos pagamentos

• velocidade: As stablecoins são liquidadas em segundos, enquanto os pagamentos com cartão tradicionais podem levar dias78.

• Transfronteiriço: Facilitar pagamentos internacionais instantâneos e eliminar intermediários186.

• Controle de dados: A própria stablecoin também significa acesso mais abrangente aos dados de compra dos clientes, o que fortalece a posição de negociação em relação aos bancos e operadoras de cartão71.

Quando e como as stablecoins do Walmart e da Amazon poderiam ser criadas?

Regulamentos: A Chave para Começar

Atualmente, os planos de ambas as empresas estão intimamente ligados ao GENIUS Act, que visa criar uma estrutura legal federal para a emissão de stablecoins nos EUA.1394. O projeto de lei já passou por uma votação processual no Senado e aguarda votação plena e possível aprovação pela Câmara dos Representantes.9.

• Lei GENIUS: oferece suporte total para stablecoins com reservas em dólares ou títulos, auditorias mensais e requisitos rigorosos de AML/KYC91.

• O Walmart está fazendo lobby para alterações que aumentem a concorrência no sector dos cartões de crédito, o que poderá acelerar ainda mais a implementação110.

Cenários de implementação

• Emitindo sua própria stablecoin – controle total, mas maiores exigências regulatórias e a necessidade de manter reservas.

• Consórcio com outros varejistas – plataforma comum baseada em stablecoin existente (por exemplo, USDC), menor risco regulatório27.

• Aceitação de stablecoins existentes – implementação rápida, mas menos controle sobre dados e ecossistema.

Impacto potencial no mercado de pagamentos

Uma ameaça à Visa, Mastercard e bancos

A introdução de stablecoins pela Amazon e Walmart pode cortar bilhões em receitas de comissão para os sistemas de cartão tradicionais1184. O mercado reagiu imediatamente – as ações da Visa e da Mastercard caíram 4-6% após a publicação dos relatórios dos planos dos varejistas1110.

O novo padrão em comércio eletrônico

• Shopify já declarou a integração dos pagamentos em USDC até o final de 20251812.

• PayPal está desenvolvendo sua própria stablecoin PYUSD, enquanto Stripe e Meta estão testando soluções semelhantes813.

• Banco (JPMorgan, BofA, Citi, Wells Fargo) estão considerando sua própria stablecoin sindicada para evitar perder participação de mercado186.

Benefícios para clientes

• Preços mais baixos graças aos custos de pagamento reduzidos

• Reembolsos e liquidações mais rápidos

• Possibilidade de ganhar descontos ou pontos por pagamentos com stablecoin (semelhante aos programas de fidelidade do Starbucks)7

Desafios e riscos

Regulamentos e segurança

• Lei GENIUS poderia limitar a capacidade de empresas não financeiras de emitir stablecoins; a Amazon e o Walmart teriam então que trabalhar com entidades licenciadas ou bancos914.

• Risco de Depeg – a necessidade de manter reservas integrais e transparência financeira15.

• Proteção de dados do cliente – novos modelos de pagamento exigem segurança avançada e conformidade com os regulamentos de privacidade14.

Aceitação do consumidor

• Os clientes podem relutar em bloquear fundos em stablecoins de uma determinada marca se elas não forem amplamente aceitas7.

• A necessidade de criar incentivos (descontos, pontos, reembolsos rápidos) para convencer os usuários ao novo sistema de pagamento7.

Dados técnicos e de mercado

• Stablecoin: Token digital vinculado ao dólar americano, lastreado por reservas, liquidado em blockchain (Ethereum, Solana, Polygon)

• ajustes: Lei GENIUS, requisitos AML/KYC, auditorias de reservas, proibição de stablecoins com rendimento para empresas não financeiras914

Resumo – As stablecoins da Amazon e do Walmart revolucionarão os pagamentos?

O mercado de pagamentos no varejo está à beira de sua maior transformação desde a introdução dos cartões de crédito. Se o Walmart e a Amazon implementarem suas próprias stablecoins, poderão não apenas economizar bilhões de dólares anualmente, mas também estabelecer um novo padrão para o comércio eletrônico global. Mas encontrar o equilíbrio certo entre inovação, segurança e conformidade regulatória será fundamental.

Principais conclusões:

• Stablecoins podem reduzir taxas de pagamento em bilhões de dólares por ano

• Lei GENIUS decidirá sobre o ritmo e o modelo de implementação

• Aceitação do consumidor dependerá de benefícios de conveniência, segurança e fidelidade

• Mercado de Pagamentos uma onda de consolidação e inovação aguarda, com o blockchain se tornando a nova base

Como Suresh Kumar, CTO do Walmart, aponta:
“As criptomoedas se tornarão a base para um avanço tecnológico na forma como pagamos por produtos físicos e digitais.”

Vale a pena acompanhar os acontecimentos: as decisões da Amazon e do Walmart podem definir a direção de todo o setor na próxima década.