تابعنا على 
أو الانضمام إلينا 
خلال الأشهر والأسابيع الماضية ، تعلمنا شيئين مهمين استقرار العملة التي تقع على blockchain Algorand.
في فبراير 2020 حبل (الأكبر من حيث الرسملة المستقرة) أعلن الاندماج مع المنصة Algorand، ولحظة لاحقة ، في يونيو ، تعلمنا ذلك USDC، ستوسع جذورها أيضًا إلى المنصة التالية ، لتتجاوزها إثيريم.
أول جديد بلوكشينمما سيساعد على جعل USDC قابلة للتشغيل البيني (عملة مستقرة متعددة الكتل) Algorand.
في هذا المنشور ، سوف ألقي نظرة على أنواع العملات المستقرة المختلفة التي لدينا ، وما هي التحديات والمزايا لكل نوع ، ولماذا تعتبر العملات المستقرة مهمة لمنصات مثل ألجوراند التي تبني أنظمة DeFi البيئية.
بشكل عام ، إذا في مرحلة ما kryptowaluty يجب أن تصبح وسيلة مفيدة لتبادل القيمة وأن يتم استخدامها كوحدة حساب ، فإن سعرها المتغير سيكون عقبة كبيرة أمام تحقيق هذا الهدف.
نحن نعلم ذلك إلى البيتكوين قد يكون هناك تقلبات تتراوح بين 10 و 20٪ خلال اليوم ، وقد تخضع العملات المشفرة الأخرى لتقلبات أكبر ، لذا فإن الاحتفاظ بها واستخدامها لإجراء معاملات الدفع يمكن أن يكون أمرًا صعبًا بالنسبة للبعض.
العملات المستقرة هي الحل لهذه الظاهرة.
العملات المستقرة هي عملات مشفرة بسعر ثابت ، مما يعني أن سعر السوق للعملات المستقرة مرتبط بأصل مستقر آخرمثل الدولار الأمريكيأو كندي.
في الوقت نفسه ، نسمع بشكل متزايد عن العملات المستقرة المحمية بالعملات المشفرة ، أو تلك التي يرتبط سعرها بالمعادن الثمينة ، أو غير المرتبطة بأي شيء ، متوازنة خوارزميًا.
دعونا نلقي نظرة على هذه الظواهر.
أناقش موضوع Algorand و USDC و Stablecoins على نطاق واسع في هذا الفيديو.
لماذا تحتاج Algorand إلى Stablecoin؟
إذا منصة مثل تفكر ألجوراند في أن تصبح منصة للتمويل اللامركزي (DeFi)، يجب أن توفر بعض أشكال تبادل القيمة.
لا ترغب الشركات والمستهلكون في التعرض للمخاطر غير الضرورية لتقلبات العملة أثناء المعاملات.
هناك بالطبع بعض العملاء الذين يتقلبون أسعار العملات الرقمية ميزة ويمكن استخدامها لجذرها (تجارة, تأثير ايجابي وما إلى ذلك) ، ولكن بالنسبة للغالبية العظمى من المجتمعات ، فإن وسيلة التبادل التي يمكن التنبؤ بها والمستقرة تبدو أكثر فائدة.
لا يمكنك دفع راتب لشخص ما في Bitcoin أو Alogs ، إذا كانت القدرة الشرائية لهذه القيمة تتغير باستمرار ، فإن القليل على الأقل سيقبل مثل هذا الحل. يستبعد تقلب العملة المشفرة أيضًا (أو يعيق) القروض القائمة على blockchain وبناء عقود ذكية تتطلب استقرار الأسعار.
هناك حشد كبير من المستخدمين لا يرغبون في المضاربة على السعر ، وسيكون هذا عائقًا أمام دخولهم ، مما سيخيفهم بشكل فعال بعيدًا عن عالم التشفير. أنا شخصياً أعرف الكثير من هؤلاء الأشخاص في محيطي.
نوقشت فكرة العملة المشفرة بسعر ثابت لفترة طويلة. حول هذا الموضوع دراسات كتبها فيتاليك بوترين في عام 2014 ..
على مدى السنوات الماضية ، ولدت العديد من الطرق المختلفة لنموذج العملة المستقرة. يكمن التحدي الكبير في التوفيق بين روح اللامركزية والاستخدام الفعال لتدابير أمن البيانات المستقرة والتقنيات التي ستجعل عملة مستقرة معينة مقاومة للهجمات والتغيرات المفاجئة في الأسعار في الأسواق.
Algorand كمنصة سيكون لها العديد من التطبيقات في الأسواق المنظمة ستحتاج أولاً إلى عملة مستقرة مستقرة ومنظمة وموثوقة. وبالتالي ، حتى توفر مثل هذه القيمة مثل USDC على منصة Algorand هو خطوة كبيرة إلى الأمام.
في الوقت نفسه ، مع مرور الوقت ، ستكون هناك حالات استخدام قد تكون فيها عملة مستقرة أكثر لامركزية أكثر فائدة ، وربما تكون محمية مع العملات الرقمية الأخرى ، لذلك على المدى الطويل ستبحث Algorand أيضًا عن بدائل في هذا المجال عندما يتعلق الأمر بنهج نمذجة StableCoins. دعونا نرى ما لدينا ثلاث غطسات رئيسية وإيجابياتها وسلبياتها.
Stablecoin - أنواع
على مستوى عال من التجريد ، تشمل أنواع العملات المستقرة ثلاث عائلات:
- عملة مستقرة بعملة فيات (فيات)
- مستقر مؤمن بعملة مشفرة أخرى
- مستقر بدون حماية
يتم تأمين Stablecoin بواسطة FIAT
إذا أردنا بناء عملة مستقرة ، فمن الأفضل أن نبدأ بأكثر الطرق وضوحًا ، أي إنشاء عملة مشفرة هي حرفيا IOU (أنا مدين لك ، مما يعني "أنا مدين لك") ، والتي يمكن استبدالها من 1 إلى 1 مقابل فيات (على سبيل المثال في حالة Tether 1 USDT = 1 الدولار الأمريكي أو الدائرة ، 1 دولار أمريكي = 1 دولار أمريكي)
هذا هو أبسط مخطط لعملة مستقرة ، وهو منطقي تمامًا وسهل التنفيذ. ومع ذلك ، فإنه يتطلب مركزيةلأنك يجب أن تثق في الوديع أنه يحمل في الواقع ما يعادل الدولار الأمريكي. في هذه الحالة ، تحتاج أيضًا إلى تنفيذ عمليات تدقيق ستتحكم بشكل دوري في الوديع ، مما يؤدي بوضوح إلى تكاليف إضافية وتأخيرات ، بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون من الصعب الحفاظ عليها.
ولكن مع المركزية يأتي اليقين الأكبر عندما يتعلق الأمر باستقرار الأسعار. يتم تخزين كل الأمان في احتياطيات العملات الورقية وستظل سليمة ، حتى في حالة حدوث هجوم على عملة مشفرة معينة. لا يمكن قول الشيء نفسه عن أي نوع آخر من العملات المستقرة في الوقت الحالي ، لذلك Algorand من خلال اختيار USDC (واحدة من أفضل العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم والمراجعة) و USDT (Stablecoin ذات رأس المال الأعلى - أي السيولة) قاموا بخطوة أولى جيدة على مسار الوقود لأنظمة DeFI المستقبلية.
باختصار إيجابيات وسلبيات لهذا النوع من العملة المستقرة:
الايجابيات:
- استقرار سعر مرتفع للغاية (ما يقرب من 100٪).
- بسيطة لبناء وفهم مبدأ التشغيل.
- لا يكاد يكون عرضة لهجمات القراصنة أو محاولات التلاعب في السعر.
- نهج منظم بدقة (زائد وناقص)
سلبيات:
- مركزيًا - أنت بحاجة إلى "أمين" موثوق به لتخزين أمان فيات ،
- blockchain الاتصالات المكلفة والبطيئة <> fiat (تغيير الاحتياطيات إلى زائد أو ناقص)
- نهج منظم بدقة (زائد وناقص) ،
- يتطلب تدقيق منتظم لضمان الشفافية.
هذا ما كان من المفترض أن يكون تيثر ، على الرغم من أن الجمل هنا مقسمة أو حبل في الواقع ليس احتياطيًا جزئيًا وما إذا كان يحتفظ بضمانات كاملة بالدولار الأمريكي.
بالتالي يبدو أن توسيع مجموعة العملات المستقرة إلى Algorand بواسطة USDC فكرة جيدة جدًاعندما نفكر في أسواق منظمة بالكامل.
USDC هي العملة المستقرة الأسرع نموًا ، وهي مدعومة بالفعل من قبل العديد من الشركات في مجال التكنولوجيا المالية ، في مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات. حتى الآن ، سجل USDC أكثر من 50 مليار دولار أمريكي في حجم المعاملات والتسويات على أساس blockchain العامة. نظرًا لأن المزيد والمزيد من المؤسسات والشركات المالية ترغب في بناء تطبيقات مالية لامركزية ، فإنها تحتاج إلى بنية تحتية متطابقة بشكل جيد وعملة مستقرة منظمة ومقبولة على نطاق واسع ، ويعتبر USDC واحدًا.
يمكن العثور على منطقة متطورة للغاية من العملات المستقرة في الموارد المساري.
يتم تأمين Stablecoin بواسطة CRYPTO
لنفترض الآن أننا لا نريد الاندماج مع القضبان المالية التقليدية ونصبح مرتبطين بشركة فيات أو بأخرى. بعد أن قمنا للتو بإعادة اختراع النقود ، لماذا نعود إلى البنوك المركزية والعملات المدعومة من البنوك المركزية.
إذا ابتعدنا عن ارتباط فيات بالمال ، يمكننا أيضًا إزالة المركزية من هذه العملة المستقرة.
الفكرة هي: دعونا نفعل الشيء نفسه كما في المثال أعلاه ، ولكن بدلاً من الدولار الأمريكي ، دعنا نستخدم عملة مشفرة أخرى كاحتياطي ، وليس فيات. في هذا الطريق Wszystko يمكن أن تبقى على blockchain ، من الألف إلى الياء.
بلى. ولكن هنا تظهر التلال الأولى. العملات المشفرة غير مستقرة ، مما يعني أن أمانك سيتغير أيضًا ويجب ألا تتذبذب عملة العملة المستقرة بالطبع.
في الوقت الحالي ، هناك طريقة واحدة لحل هذه المشكلة: أمان عملة مستقر مع إيداع أعلى في العملات المشفرة بحيث يمكنها امتصاص تقلبات الأسعار.
لنفترض أننا أودعنا عقدًا ذكيًا لشركة Algos بقيمة 200 دولار ، ثم أنفقنا عليه 100 دولار في شكل عملات مستقرة. في هذه الحالة ، يتم تأمين العملات المستقرة بنسبة 200٪. هذا يعني أن سعر Algo يمكن أن ينخفض بنسبة 25٪ وأن عملاتنا المستقرة ستظل مدعومة بـ 150 دولارًا في Algo ، ولا يزال من الممكن تسعيرها بسعر 1 دولار لكل منها.
ولكن لماذا يرغب أي شخص في تخصيص 200 دولار من رموز Algo لإنشاء عملة مستقرة؟ هناك حافزان:
أول، يمكنك دفع فائدة للمصدر ، الذي يتم بالفعل من خلال بعض الحلول.
ثانيا، يمكننا إنشاء عملات مستقرة إضافية كشكل من أشكال الرافعة المالية والسماح للمُصدر بجني الأموال بهذه الطريقة. الأمر معقد بعض الشيء ، لذا لن أتحدث عنه بالتفصيل في هذه المقالة ، لقد غطيته في فيديو Money On Chain.
المخطط العام هو أنك تقوم بتأمين عملة العملة المستقرة بشكل مفرط بعملة أخرى مشفرة ، وإذا انخفض السعر إلى ما دون مستوى الضمان ، فيمكن تصفية الأموال في شكل عملة مستقرة. (تباع بواسطة الآلة = عقد ذكي = لتغطية الضمان). كل هذا يمكن إدارته بواسطة blockchain بطريقة لامركزية وتلقائية ، وعادة ما نستخدم العقود الذكية هنا.
تعتبر العملات المستقرة التي تم إنشاؤها بهذه الطريقة فكرة جيدة. أنا أقول أنه لبعض الوقت أيضا Algorand سيحاول بناء حلوله هنا. حاليًا ، بالنسبة للتطبيقات الأكثر جدية مع هذا النوع من النهج قد يكون مبكرًا جدًا ، لأن هذا النوع من العملات المستقرة له العديد من العيوب الخطيرة:
- أكثر عرضة لتقلبات الأسعار من العملات المعدنية المضمونة ،
- قد يتم تصفيته بشكل غير متوقع.
إذا قمت بتأمين عملتك المشفرة وانخفضت بياناتك المشفرة بقوة كافية ، فسيتم تصفية (بيع) عملتك المستقرة تلقائيًا. في هذه المرحلة ، سوف تتعرض لمخاطر العملة العادية.
الطريقة الوحيدة لمنع ذلك هي الأمان الزائد في التشفير (200 ٪ أو حتى 400 ٪) ، أي كل 1 دولار أمريكي من العملة المستقرة التي تقوم بتأمينها مقابل 200 أو حتى 400 دولار أمريكي في Algos أو Bitocoin أو Ether ، مما يجعل في نهاية المطاف عملات رقمية مؤمنة - رأس المال أكثر كثافة من رأس المال من نظرائهم في فيات. حسنًا ... ولكن هكذا تبدو في الوقت الحالي.
لتلخيص الإيجابيات / السلبيات:
الايجابيات:
- نهج أكثر لامركزية
- يمكنك التبديل بسرعة وبتكلفة زهيدة من Stablecoin إلى أمان التشفير والعكس بالعكس (كل شيء يتم على blockchain)
- نموذج أكثر شفافية ، يمكن لأي شخص التحقق بسهولة من عامل الحماية لعملة مستقرة.
- يمكن استخدامه لخلق الرافعة المالية.
سلبيات:
- يمكن تصفيته تلقائيًا عندما ينهار السوق
- سعر أقل استقرارا مما كانت عليه في حالة فيات الأمن
- مرتبط جدًا بالموثوقية الأمنية للعملات المشفرة
- الاستخدام غير الفعال لرأس المال (2-4x أكثر)
- بناء معقد للغاية ، يصعب فهمه بالنسبة لشخص غير مهتم بالتفاصيل التقنية.
أول عملة مستقرة تستخدم هذا النظام كانت BitUSD (محمية بواسطة BitShares) ، التي أنشأها Dan Larimer في عام 2013.
منذ ذلك الوقت من قبل من MakerDAO يعتبر على نطاق واسع أكثر العملات المستقرة الواعدة ، المضمونة من قبل Ether ، لكن انهيار السوق في مارس 2020 ، كشف نقاط ضعف DAI (والتي جعلت في النهاية ربط العملات بالدولار الأمريكي)
هل سنرى هذا النوع من العملات المستقرة على بلوكشين Algorand في وقت ما ، محمي في شكل Algo الرموز?
ربما.
Stablecoin بدون أمان؟
بينما نتعمق في موضوع العملات المستقرة ، وصلنا أخيرًا إلى موضوع العملات المستقرة غير المضمونة ، لأننا نحتاج حقًا إلى العملات الورقية أو العملات المشفرة كأمان؟
تمكنت البنوك المركزية من الانحراف عن معيار الذهب و لم تعد أموال فيات مضمونة بأي أصول أساسية. ربما هذا يعني أن الضمانات ليست ضرورية ويمكن لعملة مستقرة أن تتبنى نفس النموذج؟
النقود الورقية (يصب. نية - الإيمان) - عملة بدون دعم في السلع المادية.
سؤال: كيف يمكن ضمان استقرار هذه العملة المستقرة "غير المحمية"؟
وهذا يتطلب تصميم عقد ذكي يعمل كبنك مركزي. سيكون للسياسة النقدية لهذا العقد هدف واحد فقط: الحفاظ على سعر عملة مستقر ، على سبيل المثال دائمًا عند 1 دولار أمريكي.
كيف افعلها؟ من الناحية النظرية ، يبدو الأمر بسيطًا. نظرًا لأن العقد يصدر العملة ، فيمكنه التحكم تلقائيًا في العرض النقدي ، وتكييفه مع الطلب ، بحيث يكون دائمًا بقيمة 1 دولار أمريكي.
لنفترض ، على سبيل المثال ، أن عملة مستقرة معينة لسبب ما ستطلق أكثر من 1 دولار أمريكي وستكلف ، على سبيل المثال ، 2 دولار أمريكي. وهذا يعني أن السعر مرتفع للغاية - أو بعبارة أخرى ، العرض منخفض للغاية. لمواجهة ذلك ، سيتعين على العقد الذكي إنشاء عملات معدنية جديدة ثم بيعها بالمزاد العلني في السوق المفتوحة ، وزيادة العرض ، والقيام بذلك حتى يعود السعر إلى دولار واحد.
هذا ليس جديدا على البنوك المركزية (على سبيل المثال في سويسرا في عام 2011) حدث ربط سعر الفرنك السويسري بعملة أخرى (مثل اليورو) حتى لا يؤدي إلى تعزيز مفرط للفرنك السويسري مقابل اليورو (كان هذا ضارًا بالاقتصاد) ، ولهذا الغرض استخدموا آليات متشابهة جدًا ، فقط تلك التي لا تستند إلى عقد ذكي.
بالطبع ، إذا أردنا يومًا عقدًا ذكيًا لتنظيم عرض النقود مثل البنك المركزي ، فهناك عدد من الأسئلة التي يجب معالجتها:
- كيفية جعل مثل هذا العقد الذكي يكسب الثقة التي تتمتع بها البنوك المركزية اليوم
- كيفية تأمين مثل هذا العقد الذكي ضد الهجمات بحيث يكون فعالاً مثل حماية البنوك الضخمة مثل البنوك المركزية
- كيف تجعل من الممكن استعادته في حالة فشل النظام على أساس مثل هذه الآلية؟
.. والعديد من الأسئلة الأخرى .. لذلك في حين أن هذه الأنواع من الحلول رائعة للغاية ، لدي انطباع بأن بعض الوقت يجب أن يمر قبل أن نكون مستعدين لها ، لذلك في هذه المرحلة هذه اعتبارات مفاهيمية تمامًا ، ولكن من الممكن أن بعض المشاريع ستسير بهذه الطريقة.
هناك العديد من الأسئلة حول كيفية القيام بذلك بشكل صحيح. ما مقدار الضغط الذي يمكن أن يتحمله مثل هذا النظام؟ إلى متى ستتحمل ضغط زيادة العرض؟ هل سيكون مثل هذا النظام جديرًا بالثقة؟ في أي نقطة وهل ينبغي السماح بالتدخلات اليدوية؟ يمكن أن تجعل هذه الجوانب مثل هذا النظام النقدي عرضة للذعر والتأرجح بناءً على المشاعر والمضاربة.
في سياق المناقشات المتزايدة حول عملات البنوك المركزية (CBDCs) (العملات الرقمية للبنوك المركزية) - ربما في البداية سنرى إنشاء عملات رقمية للبنوك المركزية مضمونة بالعملات الوطنية ، ومع الوقت بالنظر إلى جميع أوجه القصور والتأخير في مثل هذا "المرفق" - في مرحلة ما سوف تتخلى عملات البنوك المركزية الرقمية عن العملات الرقمية وتصبح أوضح مثال على العملات المستقرة في هذه الفئة؟
مع الأخذ في الاعتبار كل هذا ، فإن العملات المستقرة غير المضمونة هي أكثر المشاريع طموحًا. العملة المستقرة بدون أمان بالدولار الأمريكي أو في العملات المشفرة مستقلة عن جميع الأصول الأخرى. حتى في حالة انهيار الدولار أو البيتكوين ، يمكن أن تستمر هذه العملة كحامل ثابت للقيمة.
هذه فرصة مثيرة ، لدي شعور بأنه سيتم استغلالها في سياق اتفاقية التنوع البيولوجي على مدى عقد أو عقدين. يمكن أن تغير العالم بشكل جذري. ولكن إذا فشلت ، فإن الفشل في هذه الحالة يمكن أن يكون أكثر كارثية.
الايجابيات:
- لا يتطلب أي أمن ، وفعالة من حيث التكلفة.
- معظم اللامركزية والمستقلة (لا علاقة لها بأي عملة أو عملة رقمية أخرى)
سلبيات:
- الأكثر عرضة للتلاعب في السوق
- من الصعب التنبؤ بحدود الأمان
- تعقيد التنفيذ العالي
العملة المستقرة المثالية؟
في الوقت الحالي ، يبدو أن هذه الاتجاهات الثلاثة الرئيسية سيتم استكشافها بشكل أكبر بوتيرة أكبر ، ولكن هذه ليست الاتجاهات الوحيدة. هناك أيضًا عملات مستقرة مؤمنة بالذهب أو حتى عملة مستقرة وهي سلة من العملات (شكل من أشكال حقوق السحب الخاصة).
Algorand و Circle هم لاعبون يأخذون اللوائح على محمل الجد. يعد زوج العملات USDC حاليًا ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. تم تطوير هذه العملة كمشروع مشترك لتبادل العملات الرقمية الكبيرة Coinbase and Circle (بما في ذلك Poloniex) ، لذلك يبشر بإمكانية بناء الكثير من الحلول المثيرة للاهتمام على هذا الأساس في المستقبل القريب. من جهة أخرى ، يعتبر Stablecoin موضوع الملل (لأنه مستقر) ومن ناحية أخرى مثير للاهتمام للغاية (لأنه مطلوب للتبني على نطاق أوسع) لذا سأكون بالتأكيد أشاهد بشكل غريب كيف تطور Algorand والمشاريع الأخرى أنظمةها البيئية وتجربتها مع العديد من العملات المستقرة وتطبيقاتها في منطقة DeFI.
Andrzej_0xa0 على تويتر
Źródła:
https://hackernoon.com/stablecoins-designing-a-price-stable-cryptocurrency-6bf24e2689e5
https://algorand.foundation/tether_on_algorand
https://algorand.foundation/circle-usdc
