وول مارت وأمازون تفكران في إصدار عملات مستقرة خاصة بهما - هل ثورة مدفوعات التجارة الإلكترونية قادمة؟

في عام ٢٠٢٥، يواجه سوق المدفوعات الرقمية أكبر تغيير له منذ عقد. تُجري أكبر شركتي تجارة التجزئة العالمية، وول مارت وأمازون، دراسات متقدمة حول إصدار عملاتهما المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. هذه الخطوة، التي نشرتها صحيفة وول ستريت جورنال على نطاق واسع وأكدتها مصادر عديدة في القطاع، لن تُخفّض تكاليف معالجة المدفوعات بمليارات الدولارات فحسب، بل ستُحدث أيضًا تغييرًا جذريًا في موازين القوى في قطاع التجارة الإلكترونية والتمويل العالمي.1234.

السياق: لماذا تريد شركات التجزئة العملاقة الحصول على عملات مستقرة خاصة بها؟

الحرب على رسوم البطاقات

تنفق أمازون وول مارت ما يصل إلى 14 مليار دولار سنويًا على رسوم البطاقات لشركة فيزا وماستركارد ومشغلين آخرين435. تتراوح تكلفة كل معاملة بطاقة بين 1% و3%، مما يُترجم إلى خسائر فادحة للتجار بمئات المليارات من الدولارات من حجم أعمالهم. أما العملات المستقرة، بفضل التسويات الفورية والرسوم المنخفضة، فتُمكّن من خفض هذه التكاليف بما يصل إلى مليار دولار سنويًا لكل شركة عملاقة.456.

تسريع وعولمة المدفوعات

• سرعة:تستقر العملات المستقرة في ثوانٍ، في حين أن مدفوعات البطاقات التقليدية قد تستغرق أيامًا78.

• عبر الحدود:تسهيل المدفوعات الدولية الفورية والقضاء على الوسطاء186.

• التحكم في البيانات:إن امتلاك عملة مستقرة يعني أيضًا وصولاً أكثر شمولاً إلى بيانات مشتريات العملاء، مما يعزز موقف التفاوض تجاه البنوك ومشغلي البطاقات71.

متى وكيف يمكن إنشاء عملات مستقرة لشركة Walmart و Amazon؟

اللوائح: مفتاح البداية

حاليًا، ترتبط خطط كلتا الشركتين ارتباطًا وثيقًا بقانون GENIUS، والذي يهدف إلى إنشاء إطار قانوني فيدرالي لإصدار العملات المستقرة في الولايات المتحدة.1394. وقد تم بالفعل إقرار مشروع القانون من خلال التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ، وينتظر التصويت الكامل والموافقة المحتملة من قبل مجلس النواب.9.

• قانون GENIUS: ينص على دعم كامل للعملات المستقرة باحتياطيات الدولار أو السندات، وعمليات التدقيق الشهرية ومتطلبات مكافحة غسل الأموال والمعرفة بالعملاء الصارمة91.

• وول مارت تمارس الضغط لإجراء تعديلات تهدف إلى زيادة المنافسة في قطاع بطاقات الائتمان، مما قد يؤدي إلى تسريع عملية التنفيذ.110.

سيناريوهات التنفيذ

• إصدار عملة مستقرة خاصة بك - السيطرة الكاملة، ولكن هناك متطلبات تنظيمية أعلى والحاجة إلى الاحتفاظ بالاحتياطيات.

• اتحاد مع تجار التجزئة الآخرين - منصة مشتركة تعتمد على عملة مستقرة موجودة (مثل USDC)، ومخاطر تنظيمية أقل27.

• قبول العملات المستقرة الحالية - التنفيذ السريع، ولكن التحكم في البيانات والنظام البيئي أقل.

التأثير المحتمل على سوق المدفوعات

تهديد لـ Visa و Mastercard والبنوك

قد يؤدي طرح أمازون وول مارت للعملات المستقرة إلى حرمان أنظمة البطاقات التقليدية من مليارات الدولارات من عائدات العمولات1184. تفاعل السوق على الفور - انخفضت أسهم Visa و Mastercard بنسبة 4-6٪ بعد نشر تقارير عن خطط تجار التجزئة1110.

المعيار الجديد في التجارة الإلكترونية

• شوبيفاي وقد أعلنت بالفعل عن دمج مدفوعات USDC بحلول نهاية عام 20251812.

• PayPal تعمل على تطوير عملتها المستقرة PYUSD، في حين تقوم Stripe وMeta باختبار حلول مماثلة813.

• بانكي (جي بي مورجان، بنك أوف أمريكا، سيتي، ويلز فارجو) يفكرون في إصدار عملة مستقرة مشتركة خاصة بهم لتجنب خسارة حصة السوق186.

Korzyści dla klientów

• أسعار أقل بفضل انخفاض تكاليف الدفع

• استرداد الأموال والتسويات بشكل أسرع

• إمكانية الحصول على خصومات أو نقاط مقابل مدفوعات العملات المستقرة (على غرار برامج الولاء الخاصة بستاربكس)7

التحديات والمخاطر

اللوائح والأمن

• قانون GENIUS قد يحد من قدرة الشركات غير المالية على إصدار عملات مستقرة؛ سيتعين على أمازون وول مارت بعد ذلك العمل مع كيانات أو بنوك مرخصة914.

• خطر ديبيج - ضرورة الحفاظ على الاحتياطيات الكاملة والشفافية المالية15.

• حماية بيانات العملاء - تتطلب نماذج الدفع الجديدة أمانًا متقدمًا والامتثال للوائح الخصوصية14.

قبول المستهلك

• قد يتردد العملاء في حبس الأموال في عملات مستقرة لعلامة تجارية معينة إذا لم يتم قبولها على نطاق واسع7.

• الحاجة إلى بناء حوافز (خصومات، نقاط، استرداد سريع) لإقناع المستخدمين بنظام الدفع الجديد7.

البيانات الفنية والسوقية

• Stablecoin:الرمز الرقمي المرتبط بالدولار الأمريكي، المدعوم بالاحتياطيات، مستقر على blockchain (Ethereum، Solana، Polygon)

• التعديلات: قانون GENIUS، ومتطلبات مكافحة غسل الأموال/اعرف عميلك، وعمليات تدقيق الاحتياطي، وحظر العملات المستقرة ذات العائد على الشركات غير المالية914

ملخص - هل ستؤدي العملات المستقرة من أمازون وول مارت إلى إحداث ثورة في عالم المدفوعات؟

سوق مدفوعات التجزئة على وشك أن يشهد أكبر تحول له منذ ظهور بطاقات الائتمان. إذا طبّقت وول مارت وأمازون عملاتهما المستقرة، فلن يوفرا مليارات الدولارات سنويًا فحسب، بل سيضعان أيضًا معيارًا جديدًا للتجارة الإلكترونية العالمية. لكن إيجاد التوازن الأمثل بين الابتكار والأمان والامتثال للوائح التنظيمية سيكون أمرًا بالغ الأهمية.

الاستنتاجات الرئيسية:

• قد تؤدي العملات المستقرة إلى خفض رسوم الدفع بمليارات الدولارات سنويًا

• قانون GENIUS سيتم تحديد وتيرة ونموذج التنفيذ

• قبول المستهلك سوف تعتمد على الراحة والأمان وفوائد الولاء

• سوق المدفوعات في انتظارنا موجة من التوحيد والابتكار، حيث أصبحت تقنية البلوك تشين الأساس الجديد

كما يشير سوريش كومار، المدير التكنولوجي لشركة وول مارت:
"ستصبح العملات المشفرة الأساس لاختراق تكنولوجي في الطريقة التي ندفع بها ثمن السلع المادية والرقمية."

ومن الجدير متابعة التطورات - فقرارات أمازون وول مارت قد تحدد الاتجاه الذي ستتخذه الصناعة بأكملها على مدى العقد المقبل.